近日，加拿大鉀肥生產企業(yè)薩鉀公司（PotashCorp）公布第三季度全球市場分析報告，認為經濟和政策的不穩(wěn)定為化肥和農業(yè)投資者帶來困惑，而主要種植地區(qū)的農產品產量和進出口量都影響著化肥的消費量。同時，化肥行業(yè)發(fā)展的快慢還受到潛在產能釋放、進出口政策和原料成本等因素的影響。

    鉀肥新增產能推遲釋放

    公司預計2013年全球鉀肥可運行產能為6600萬噸，而歷史{zg}總產量為5900萬噸。這主要是因為北美一些已開發(fā)項目逐漸完成。薩鉀公司認為，投資者往往會低估建立化肥新產能所需的時間和資金的成本，這從去年許多項目被延遲或擱置可以看出來。國際肥料工業(yè)協(xié)會（IFA）的報告指出，目前，大多數鉀肥項目已經被延遲6-18個月，一些新增項目已經被取消。IFA預測，這些變化將使2016年鉀肥產能減少大約800萬噸。

    鑒于長期發(fā)展新的鉀肥產能和最近宣布的延遲或擱置項目，薩鉀公司預計未來5年產能的增加主要來源于已開發(fā)項目的擴產。從2012年到2017年，如果現(xiàn)有項目都完成，預計全球將增加1400萬噸鉀肥新產能。其中，增量{zd0}的是薩鉀公司位于薩斯喀徹溫省和新不倫瑞克的產能擴張。

    在2012年第四季度鉀肥供應受限后，2013年，全球主要市場的進口商將目光轉向保證新的鉀肥供應。在2013年1-8月期間，出口量同比增加18%，較過去5年平均年水平增加27%。北美生產商2013年上半年一直保持高出口量，共出口600萬噸。

    盡管近期市場存在一些不確定因素，但薩鉀公司認為現(xiàn)在刺激鉀肥消費的因素依然強烈，并將始終刺激主要鉀肥進口市場的需求繼續(xù)增加。2013年上半年，北美鉀肥在當地的銷量有所增加，因為當地種植季節(jié)用肥需求強烈，但用肥推遲，因此經銷商為旺季囤貨。同時，全球主要進口國家的鉀肥進口量較去年略有上升，但仍低于2011年同期水平。與去年情況類似，經銷商在春季用肥結束后將保持低庫存量。盡管7月鉀肥出口緩慢，但8月進口國家經銷商積極為秋季備肥。預計目前經銷商渠道庫存較低，同時農民增加鉀肥用量，將使2013年下半年全球鉀肥銷售量達到歷史新高。

    全球磷肥需求略有下降

    預計2013年全球磷肥需求略有下降，主要是因為印度和中國的需求較弱；而其它亞洲國家和拉丁美洲磷肥進口需求將繼續(xù)穩(wěn)步增長。亞洲市場占全球磷酸二銨和磷酸一銨消費量的60%，僅中國就占40%。印度消費量占全球磷肥進口量的30%，近幾年磷肥需求一直強勁。

    印度方面，由于今年年初磷肥庫存量較高，且尿素和磷肥產品的價格差距越來越大，因此今年年初消費較慢。在庫存下降的同時，盧比貶值又困擾著進口商。從今年5月初至今，印度盧比兌美元匯率已經下降了10%。盧比兌美元匯率從54：1下降到66：1，相當于二銨價格相差100美元/噸。

    中國成為全球一個重要的磷肥出口國，主要向亞洲提供大量二銨，向拉丁美洲出口較少量二銨。年初天氣惡劣推遲了國內春耕，并影響了國內磷肥需求量。盡管2013年中國將低關稅出口期延長1個月，讓生產商更多地參與到印度二銨購買季節(jié)中，但印度進口需求疲軟可能今年導致出口量并不樂觀。據悉，中國二銨出口價目前已經低于很多生產廠家的成本線。

    今年巴西主要受作物經濟的帶動，一直是全球最活躍的磷肥市場。磷肥進口量和國內產量均比去年同期有大幅提高。過去一年內，巴西一銨進口量同比增加25%，二銨進口量增加24%。2013年初至現(xiàn)在，國內磷肥產量同比增加6%（P2O5），主要是因為重鈣和普鈣產量增加。由于上半年銷售量增幅較大，導致購買商近幾個月拿貨較為謹慎，因此，預計農業(yè)需求強烈將支撐巴西今年接下來幾個月的實際需求量。

    氮肥成本決定市場競爭力

    2013年，全球合成氨貿易表現(xiàn)平靜，因為東南亞主要進口國需求強烈，同時印度和歐洲需求較弱。2013年上半年蘇俄地區(qū)合成氨出口顯著增加，然而，這些地區(qū)廠家近期宣布限產或將限制下半年出口量。伊朗方面，由于全球對貿易產品的嚴格監(jiān)管，導致中東出口量顯著下降。沙特阿拉伯和卡塔爾由于產量減少，因此出口量也較去年下降。由于埃及天然氣供應問題以及阿爾及利亞新產能推遲，導致北非出口量也在逐步下滑。

    尿素方面，由于一些地區(qū)政局不穩(wěn)定、成本增加和競爭帶來的復雜局面等原因導致一些尿素項目推遲。IFA報告中指出，去年25個尿素項目被推遲，導致1800萬噸尿素產能尚未釋放。

    中東和北非以出口為目的的新增項目將在不久后成為中國以外的主要尿素產能來源。三季度，阿爾及利亞和阿聯(lián)酋新增產能已經上馬，將增加尿素和合成氨的出口供應量。

    盡管中國政府一直致力于解決尿素過剩的問題，但當地企業(yè)為了爭奪利潤，增加氮肥產能的意向依然強烈。新建項目大多數都是為了推動經濟增長，當地政府為了增加稅收而不斷鼓勵新建項目。新項目將具有技術創(chuàng)新、原料利用率高的優(yōu)勢，最終將在市場中逼退小規(guī)模和效率低的氮肥企業(yè)。中國氮肥工業(yè)兼并重組將成為未來產業(yè)發(fā)展的主要趨勢。今年3月開始，中國煤炭價格開始大幅下滑，主要是因為經濟相對放緩。這意味著尿素生產成本降低，也推動中國尿素出口量增加。全球尿素價格現(xiàn)在已經低于一些成本較高企業(yè)的生產成本線。中國天然氣和煤炭的價格走勢將成為決定中國尿素出口趨勢的主要因素。

    歐洲和烏克蘭的天然氣價格遠高于全球其他氮肥生產地區(qū)。俄羅斯天然氣價格估計將繼續(xù)上升。由于近期尿素價格下滑，高成本生產商，特別是烏克蘭和羅馬尼亞的尿素生產商已經開始轉型。