固定資產(chǎn)投資溫和復(fù)蘇,持續(xù)性仍需觀察。春節(jié)后我們調(diào)研了部分工程機(jī)械經(jīng)銷商,同時走訪了江蘇地區(qū)的一些房地產(chǎn)項(xiàng)目,與相關(guān)業(yè)內(nèi)專家進(jìn)行了交流。目前工程機(jī)械整體銷售情況略有好轉(zhuǎn),設(shè)備開工率也有所上升,但幅度比較溫和,雖然下游客戶購機(jī)意向性有所增加,但出手仍比較謹(jǐn)慎。而房地產(chǎn)銷售火爆,預(yù)計(jì)3月份開始房地產(chǎn)開工將會有所好轉(zhuǎn),但好轉(zhuǎn)幅度將會比較溫和,主要因?yàn)榻?jīng)歷了多次行政調(diào)控后,開發(fā)商趨于理性,開發(fā)節(jié)奏控制比較均勻,不會隨銷售變化出現(xiàn)大幅波動。目前房價上漲預(yù)期較強(qiáng),未來調(diào)控政策不確定性增加。線圈包膠帶機(jī)
政策不確定性增加,市場分化將加劇。目前雖然經(jīng)濟(jì)見底跡象比較明顯,但上市公司盈利改善并不顯著,市場經(jīng)過前期的大幅上漲,繼續(xù)上漲的動力并不牢固,隨著3月初兩會召開后,新型城鎮(zhèn)化等相關(guān)政策以及未來改革的方向?qū)鸩矫骼剩唐谡卟淮_定性仍比較大。未來市場分化將會加劇,基本面企穩(wěn)好轉(zhuǎn)并且前期漲幅較小的股票以及一些小盤成長股將更多的受到市場關(guān)注。
2月份組合表現(xiàn)回顧。2月市場整體處于震蕩調(diào)整格局,春節(jié)前延續(xù)12月和1月的強(qiáng)勢上漲,節(jié)后市場處于調(diào)整中,除前期漲幅較大的銀行、地產(chǎn)和基礎(chǔ)原材料板塊下跌外,其余板塊全部上漲。機(jī)械行業(yè)也大幅強(qiáng)于大盤,同期機(jī)械指數(shù)(中信)為3.22%,上證指數(shù)-0.83%,滬深300指數(shù)-0.5%。華泰機(jī)械行業(yè)5只股票組合加權(quán)平均收益率為4.89%,相對行業(yè)指數(shù)(中信)、上證指數(shù)和滬深300指數(shù)超額收益為1.66%、5.72%和5.39%。自2012年8月起華泰機(jī)械行業(yè)組合月度累計(jì)收益率19.61%,遠(yuǎn)優(yōu)于機(jī)械指數(shù)(中信)的和市場指數(shù)。相對機(jī)械指數(shù)(中信)、上證指數(shù)、滬深300的超額收益率為8.08%、7.15%和5.02%。電容包膠帶機(jī)