25小時(shí)在線(xiàn) 158-8973同步7035 可微可電市場(chǎng)走勢(shì)春節(jié)前后判若“兩 ” 電子行業(yè)整體走弱：2021 年2 月國(guó)內(nèi)a 場(chǎng)的申萬(wàn)電子行業(yè)指數(shù)下跌4.5 ，位列 24 位，跑輸300 指數(shù)3.7個(gè)百分點(diǎn)，整體走勢(shì)弱于大市。市場(chǎng)在春節(jié)前后的走勢(shì)分化，春節(jié)后由于對(duì)流動(dòng)性收緊的預(yù)期加劇，市場(chǎng)整體性回調(diào)，尤其是前期“抱團(tuán)”的公司。   電子板塊由于整體估值水平較高，且市場(chǎng)風(fēng)格集中在順周期的行業(yè)，行業(yè)缺乏進(jìn)一步的利好，整體走勢(shì)弱于市場(chǎng)整體。海外市場(chǎng)方面，香港科技板塊下跌，美國(guó)和臺(tái)灣科技業(yè)指數(shù)則上漲。   1 月國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量大增，低基數(shù)效應(yīng)釋放：1 月手機(jī)出貨量同比大幅增長(zhǎng)，主要系去年1 月國(guó)內(nèi)已蔓延對(duì)需求造成，另一方面，去年新機(jī)發(fā)布數(shù)量有限，秋季新機(jī)延期發(fā)布，低基數(shù)效應(yīng)疊加需求復(fù)蘇使得1月手機(jī)出貨量大增。來(lái)看，蘋(píng)果、三星均因華為份額下滑獲得了市場(chǎng)份額，蘋(píng)果2020 年 四自然季業(yè)績(jī)也因此超出市場(chǎng)預(yù)期成為有史以來(lái)單季度營(yíng)收。目前來(lái)看，智能手機(jī)上半年因基數(shù)效應(yīng)呈現(xiàn)淡季不淡的行情，但需求的持續(xù)動(dòng)力仍有待驗(yàn)證，零組件出現(xiàn)部分缺貨現(xiàn)象或?qū)dm 訂單造成影響。   半導(dǎo)體漲價(jià)潮延續(xù)，利好產(chǎn)能規(guī)模勢(shì)企業(yè)：供需端數(shù)據(jù)顯示行業(yè)仍處于上行期，從存儲(chǔ)器價(jià)格來(lái)看，2 月dram 價(jià)格漲幅較大，主要由于供給端產(chǎn)能吃緊導(dǎo)致。半導(dǎo)體缺貨、漲價(jià)仍在不斷上演，需求端逐漸恢復(fù)正常的前提下短期不應(yīng)求無(wú)法，產(chǎn)能成為晶圓廠(chǎng)和封測(cè)廠(chǎng)今年業(yè)績(jī)的重要。   近期由于德州暴雪、日本地震等自然事件對(duì)重要半導(dǎo)體生產(chǎn)基地造成停工影響，供給吃緊情況進(jìn)一步加劇。因此，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈訂單飽滿(mǎn)將帶來(lái)業(yè)績(jī)上的體現(xiàn)，具備產(chǎn)能勢(shì)的企業(yè)受益。   面板價(jià)格上漲，制造商業(yè)績(jī)進(jìn)一步受益：面板價(jià)格仍上漲，大尺寸漲幅在4 ~5 ，中小尺寸漲幅有所擴(kuò)大，主要系需求端tv 備貨不減，it 類(lèi)需求持續(xù)景氣，供給端材料缺貨短期內(nèi)無(wú)法影響 產(chǎn)能，面板行業(yè)的狀況仍在延續(xù)，國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步受益。   投資建議：維持行業(yè)評(píng)級(jí)“同步大市-a”，行業(yè)進(jìn)入q1 季末，年報(bào)逐步披露，21q1 業(yè)績(jī)也逐漸浮出水面，基本面或成為主要的點(diǎn)，但宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)層面風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，建議保持謹(jǐn)慎。子板塊分析來(lái)看：終端產(chǎn)品，低基數(shù)效應(yīng)下q1~q2手機(jī)出貨量有望增長(zhǎng)，供應(yīng)鏈上半年同比表現(xiàn)預(yù)期較好，但需求的持續(xù)性有待進(jìn)一步驗(yàn)證；半導(dǎo)體方面，缺貨漲價(jià)潮仍在延續(xù)，短期內(nèi)無(wú)法，有產(chǎn)能勢(shì)的廠(chǎng)商受益更為；顯示板塊，面板價(jià)格仍上漲，疊加顯示驅(qū)動(dòng) ic 缺貨預(yù)期若，面板將持續(xù)漲價(jià)，廠(chǎng)商業(yè)績(jī)進(jìn)一步受益。未來(lái)一個(gè)月，子板塊推薦半導(dǎo)體封測(cè)、模擬電路國(guó)內(nèi)、周期性向好的面板以及需求景氣的被動(dòng)元器件。個(gè)股方面，我們推薦基本面確定性高的標(biāo)的，為思瑞浦(688536)、圣邦股份(300661)、長(zhǎng)電科技(600584)、江海股份(002484)和深天馬a(000050))在一些非揮發(fā)性存儲(chǔ)器如相變存儲(chǔ)器（phase-change memory；pcm）、磁阻存儲(chǔ)器（ resistive memory；m-ram）、電阻存儲(chǔ)器（resistive memory；rram）等技術(shù)已蓄勢(shì)待發(fā)、即將邁向商業(yè)量產(chǎn)門(mén)檻之際，ddr4將可能是末代的ddr存儲(chǔ)器，屆時(shí)電腦與軟體結(jié)構(gòu)將會(huì)出現(xiàn) 為劇烈的變動(dòng)。  nand flash逼近制程物理以提升容量密度  以浮閘式（floating gate）半導(dǎo)體電路所設(shè)計(jì)的nand flash非揮發(fā)性存儲(chǔ)器，隨著flash制程技術(shù)不斷進(jìn)化、單位容量成本不斷下降的情況下，已經(jīng)在智慧手機(jī)、嵌入式裝置與工控應(yīng)用上大量普及。  回收ti德州儀器封裝QFP芯片回收kingbri封裝SOP20芯片回收MICRON/美光封裝QFP144芯片回收WINBOND華邦發(fā)動(dòng)機(jī)管理芯片回收atheros藍(lán)牙芯片回收ROHM升壓IC 回收INFINEON進(jìn)口新年份芯片回收idesyn聲卡芯片回收Vincotech手機(jī)存儲(chǔ)芯片回收ST意法車(chē)充降壓IC 回收semtech汽車(chē)主控芯片回收maxim網(wǎng)卡芯片回收麗晶微降壓恒溫芯片回收艾瓦特網(wǎng)卡芯片回收toshiba網(wǎng)卡芯片回收海旭芯片回收賽靈思進(jìn)口芯片回收VISHAY手機(jī)存儲(chǔ)芯片回收矽力杰進(jìn)口新年份芯片回收WINBOND華邦MOS管場(chǎng)效應(yīng)管回收Marvell原裝整盤(pán)IC 回收INFINEON汽車(chē)主控芯片回收silergy計(jì)算機(jī)芯片回收NS隔離恒溫電源IC 回收ELITECHIP封裝QFP芯片回收maxim路由器交換器芯片回收PARADE譜瑞觸摸傳感器芯片回收MICRON/美光MOS管場(chǎng)效應(yīng)管回收ST意法封裝QFP144芯片回收飛思卡爾進(jìn)口芯片回收atheros傳感器芯片回收東芝原裝整盤(pán)IC 回收瑞薩DOP封裝芯片回收idesyn穩(wěn)壓器IC 回收ELITECHIP穩(wěn)壓管理IC 回收HOLTEK合泰ADAS處理器芯片回收CJ長(zhǎng)電汽車(chē)主控芯片回收idesyn封裝sot23-5封裝芯片回收silergy降壓恒溫芯片回收韋克威穩(wěn)壓管理IC 回收TAIYO/太誘芯片回收芯成原裝整盤(pán)IC 回收尚途sunto隔離恒溫電源IC 回收idt傳感器芯片回收韋克威進(jìn)口IC 回收東芝電池充電管理芯片回收TAIYO/太誘ADAS處理器芯片回收GENESIS起源微進(jìn)口芯片回收TAIYO/太誘進(jìn)口IC