美沙酮2016年工作計(jì)劃【155-1196-9383各種藥】 募股權(quán)越來越成為富裕階層投資的標(biāo)配。中國已進(jìn)入“資本股權(quán)投資時(shí)”，正如金融圈那句盛行已久的話，人無股權(quán)不富?！吨袊鳳E/VC行業(yè)白皮書》顯示，截至年月底，共有只募股權(quán)基金完成募集，募集規(guī)模達(dá).億美元，創(chuàng)下歷史新高。 雖然股權(quán)投資被稱為中國{zz0}的商業(yè)模式之一，但并不是所有股權(quán)投資都能獲得高收益，更多的投資可能是水漂。近視深陷債務(wù)危機(jī)，十多VC/PE機(jī)構(gòu)投入到視體系內(nèi)的約億元資金，在短內(nèi)恐怕難以收回，也不太可能獲取高收益了。 可見，股權(quán)投資要想獲得高收益，并不是一件容易事。就其方法論而言，股權(quán)投資時(shí)，該如何判斷一個(gè)項(xiàng)目的發(fā)展空間？其影響因素有哪些？又該從哪些方面來判斷一個(gè)團(tuán)隊(duì)是否值得投資？這些都關(guān)系到股權(quán)投資的成敗。本「經(jīng)」V課繼續(xù)邀請啟賦資本投資總監(jiān)蘭洪明，來為大講解股權(quán)投資的那些事兒。 （更多內(nèi)容，歡迎點(diǎn)擊收看完整視頻） 如何判斷一個(gè)項(xiàng)目的發(fā)展空間？ 蘭洪明在上一「經(jīng)」V課中講到，投資人能選中一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資，基本是里挑一的概率，而投資項(xiàng)目的方向?qū)ν顿Y成敗又是至關(guān)重要。那么，判斷項(xiàng)目方向的影響因素有哪些？蘭洪明給出了自己的建議： {dy}，行業(yè)容量。投資時(shí)要避免選擇一些很快就會(huì)觸及“天花板”的項(xiàng)目或公司。如果一個(gè)行業(yè)的全國容量為億、億，即使做到占據(jù)行業(yè)%的市場，也就只有億到億的規(guī)模，很難成長為一個(gè)大公司。 以出行領(lǐng)域?yàn)槔囊呀Y(jié)束的專車大戰(zhàn)，到正在酣戰(zhàn)中的共享單車，出行領(lǐng)域一直是資本追逐的熱點(diǎn)。關(guān)于其原因，蘭洪明解釋到用戶需求和痛點(diǎn)始終領(lǐng)跑著資方的投向，一線城市北上廣深的上班族，{yt}的出行量是三到四個(gè)行程，即使不外出，也有上下班兩個(gè)行程。北上廣深加起來多萬人口，如果平均每人每天兩個(gè)行程，{yt}之內(nèi)的市場容量也無巨大。放眼全國，更為可觀。因此，出行領(lǐng)域引得各路資本爭相涌入。 第二，行業(yè)痛點(diǎn)。存在痛點(diǎn)的行業(yè)就會(huì)有需求，有需求就會(huì)有市場。在療行業(yè)，看病難是一直存在的痛點(diǎn)?！疤貏e在一線城市，從掛號、看病、檢查、拿結(jié)果，甚至要兩三天時(shí)間，這就是行業(yè)的痛點(diǎn)，”蘭洪明說，因此很多互聯(lián)網(wǎng)公司想去改變療行業(yè)，瞄準(zhǔn)了行業(yè)痛點(diǎn)短內(nèi)難以解決的方向，這既是行業(yè)的剛需，也是公眾看病難的問題所在。 第三，競爭格局。投資時(shí)，要判斷一個(gè)項(xiàng)目的方向是否可行，一定要看競爭格局。對于競爭非常激烈，尤其是互聯(lián)網(wǎng)公司大者通吃的況下，投資需要謹(jǐn)慎。正如年、年的一些拼車、駕等創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，蘭洪明就表示：“很不看好這些項(xiàng)目，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的出行領(lǐng)域已經(jīng)有快的、滴滴、uber等大平臺(tái)”。結(jié)果顯示，即便是一些大的出行領(lǐng)域平臺(tái)，存活下來的也只有一兩個(gè)。因此在判斷投資方向的時(shí)候，一定要看競爭格局。 另外，還要關(guān)注是否存在間接競爭對，他們有沒有可能突然切入到要投資的項(xiàng)目領(lǐng)域。如共享單車大戰(zhàn)如火如荼，作為間接競爭對的滴滴也出資投資了ofo。這就是典型的一例。 第四，外部需求。基于外部的需求，也會(huì)產(chǎn)生很多好的投資領(lǐng)域。蘭洪明舉例說到，開具發(fā)曾是令大頭疼的事，但是年國開始將電子發(fā)提上程，年月起在全國全面實(shí)施，節(jié)省了開紙質(zhì)發(fā)的多種成本。所以，有行業(yè)痛點(diǎn)，再加上政策因素也會(huì)催生一些好的投資項(xiàng)目。 如何判斷一個(gè)團(tuán)隊(duì)該不該投資？ 投資就是投人，因此對團(tuán)隊(duì)人員的評判，是核心中的核心。那么該如何判斷一個(gè)團(tuán)隊(duì)是否值得投資？蘭洪明建議從以下五個(gè)方面進(jìn)行量。 {dy}，信任。信任是所有商業(yè)文明的基礎(chǔ)。因此判斷一個(gè)團(tuán)隊(duì)時(shí)，首先看項(xiàng)目的伙人是否值得信任。蘭洪明說，如果一個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)是短內(nèi)臨時(shí)成立的，投資時(shí)就要謹(jǐn)慎。這是因?yàn)閷λ男湃位A(chǔ)沒有判斷的依據(jù)。而如果創(chuàng)始人創(chuàng)業(yè)時(shí)，有一批認(rèn)識多年的朋友跟著共同創(chuàng)業(yè)，就會(huì)覺得此人的信任程度較高。一個(gè)人的信任基礎(chǔ)決定他能帶出多大的團(tuán)隊(duì)、能帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)走多遠(yuǎn)。 第二，抱負(fù)。創(chuàng)始人有沒有抱負(fù)，也是判斷團(tuán)隊(duì)的一個(gè)重要因素。在此，蘭洪明解釋說，一個(gè)團(tuán)隊(duì)要有抱負(fù)，才能把一件事做好，如果只是為了賺小，可能也會(huì)做好一個(gè)小公司，但是很難做大。很多國內(nèi)外成功的大公司，都已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了賺的范圍，而是立足點(diǎn)于創(chuàng)造價(jià)值、解決痛點(diǎn)的抱負(fù)。 第三，專注。因?yàn)榫湍芰Φ挠邢?，一個(gè)團(tuán)隊(duì)必須要專注于做好一件事，不能同時(shí)顧及多個(gè)事項(xiàng)，否則會(huì)很容易失敗。 第四，堅(jiān)持。盡管一匹黑馬可以攪動(dòng)了一個(gè)行業(yè)，一個(gè)爆產(chǎn)可以瞬間走紅，但這些現(xiàn)象的背后必須看到一個(gè)本質(zhì)，一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司，至少要堅(jiān)持幾年后才能做到一定的程度和規(guī)模。滴滴從年創(chuàng)業(yè)到年，花了四年時(shí)間才做到幾億的估值；京東創(chuàng)業(yè)十幾年，才在年{dy}季度首次實(shí)現(xiàn)盈利，之前連續(xù)虧損了年。 第五，商業(yè)能力。創(chuàng)業(yè)的本質(zhì)是做商業(yè)，驗(yàn)的是商業(yè)能力?！澳?、年大量項(xiàng)目倒閉，其根源就是沒有慮商業(yè)本身。入不敷出，很多項(xiàng)目大量依靠補(bǔ)貼，難以持續(xù)，最終倒閉”，蘭洪明說，察創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目時(shí)，對其商業(yè)能力的評估非常重要。 （文字整理：郭彥巧） 「經(jīng)」V課 | 富精英的思享俱部 「經(jīng)」V課是《經(jīng)》雜志旗下聚焦于金融投資等經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的全媒體社群產(chǎn)，致力造中產(chǎn)精英的學(xué)習(xí)與享社群。 「經(jīng)」V課每周三定更新。歡迎掃碼或添加V課助小二（ID：caixiaoer），收看節(jié)目，共享知識盛宴，共探投資之道。 (原標(biāo)題：投資人的如何才能不水漂？「經(jīng)」V課)