隨著4月即將過去，各上市公司的一季報相繼出爐。在化工方面，農(nóng)化領(lǐng)域的上市企業(yè)經(jīng)營情況分化明顯。受下游需求旺盛的影響，在草甘膦帶動下，農(nóng)藥板塊上市企業(yè)股票總體呈上漲行情，而多數(shù)化肥板塊上市企業(yè)凈利潤則出現(xiàn)不同程度下滑，走勢出現(xiàn)冰火兩重天。市場分析人士認為，后市農(nóng)藥行情或?qū)⒀永m(xù)漲勢，投資前景顯現(xiàn)；化肥行情可能比較平淡，可重點關(guān)注復合肥、煤頭尿素、鉀肥等相關(guān)個股。

　　 
        農(nóng)藥股業(yè)績再傳捷報

　　 
        今年一季度的農(nóng)藥上市企業(yè)業(yè)績，幾乎稱得上全線飄紅。目前發(fā)布一季報和預報的農(nóng)藥上市企業(yè)，大多在營業(yè)收入和凈利潤上實現(xiàn)雙增長，與去年第四季度相比，有些企業(yè)成功扭虧為盈。其中，作為代表產(chǎn)品，草甘膦行情的一路領(lǐng)漲是推動不少農(nóng)藥企業(yè)一季度業(yè)績飄紅的重要原因。

        4月26日，興發(fā)集團發(fā)布一季報顯示，公司營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為25.1億元、7267萬元，分別同比增長19.0%、10.8%。季報顯示，公司業(yè)績提升主要由于并購、投資和新增業(yè)務(wù)收益。其中公司參股24%的泰盛化工擁有5萬噸/年草甘膦產(chǎn)能，受益于草甘膦景氣回升，報告期內(nèi)投資收益由2012年的284萬元增長為2656萬元；目前公司95%草甘膦原藥價格為3.75萬元/噸，同比上漲50%。

        前不久，揚農(nóng)化工發(fā)布一季度預增報告，1~3月實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長70%~110%。公司業(yè)績預增主要是由于草甘膦價格及銷售收入較上年同期有一定幅度的上漲。

        江山股份也發(fā)布公告，一季度公司收入8.58億元，同比增長34.28%；利潤6609萬元，遠高于去年同期的-414萬元。公司利潤總額增加主要是以草甘膦為主的農(nóng)藥產(chǎn)品盈利大幅增加所致。

        此外，4月19日，沙隆達A發(fā)布一季度報告，公司實現(xiàn)營業(yè)收入62857.58萬元，同比增長25.39%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3750.68萬元，同比增長167.33%。長青股份一季報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入35736.05萬元，同比增長20.25%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4207.52萬元，同比增長20.21%。利爾化學一季度營業(yè)收入3.44億元，同比增加26.63%；凈利潤增加2988萬元，同比增加53.63%，業(yè)績提升主要系公司營業(yè)收入增幅較大所致。公司上半年市場訂單情況好于去年同期。

        卓創(chuàng)咨詢農(nóng)藥分析師王立晨表示，農(nóng)藥供給格局出現(xiàn)了持續(xù)改善，需求回暖是行業(yè)復蘇的根本原因。在2009年至2011年連續(xù)三年低迷之后，國內(nèi)大量中小企業(yè)退出市場，主流產(chǎn)品產(chǎn)能過剩程度顯著下降。另外，大量企業(yè)受制于環(huán)保壓力無法發(fā)揮正常生產(chǎn)能力。而今年全國農(nóng)作物重大病蟲害總體呈中高發(fā)態(tài)勢，成為觸發(fā)行業(yè)景氣上行的有力契機。

        對于后市走勢，王立晨認為，農(nóng)藥行業(yè)利潤可期。去年下半年起，多個農(nóng)藥品種的價格開始提高。其中，草甘膦、啶蟲脒、百草枯漲勢明顯。剛剛過去的一季度，國內(nèi)農(nóng)藥市場景氣狀況還在不斷提升。目前，輝豐股份、長青股份已經(jīng)預告了中報業(yè)績，全部向好。

        王立晨表示，隨著草甘膦供應(yīng)緊張，市場景氣行情將有望持續(xù)。目前多數(shù)工廠的訂單已出現(xiàn)積壓。中長期來看，環(huán)保因素將迫使一批小產(chǎn)能關(guān)閉，預計二季度草甘膦景氣度仍將持續(xù)。截至記者發(fā)稿時，全國主流市場95%草甘膦原藥均價在38000～40000元/噸，65天連續(xù)上漲12.64%，創(chuàng)近兩年價格新高。

        生意社化工分社草甘膦產(chǎn)品分析師孫明明認為，短期內(nèi)草甘膦市場或?qū)⒕S持漲勢，后市應(yīng)關(guān)注hl的市場走向及環(huán)保政策的落實情況，上市公司中新安股份、江山股份、華星化工、揚農(nóng)化工、升華拜克等值得關(guān)注。浙商證券分析師范飛認為，諾普信公司一方面拓展海外市場業(yè)務(wù)，另一方面加強原藥業(yè)務(wù)，積極培育新的增長點，近期維持“增持”評級。

　　 
        上市肥企利潤下滑

　　 
        與農(nóng)藥市場的火熱相比，一季度的化肥市場卻顯得冷清多了。從已經(jīng)發(fā)布一季度報告的上市企業(yè)來看，由于近期化肥價格走低，除魯西化工和赤天化等少數(shù)企業(yè)營業(yè)收入和凈利潤的表現(xiàn)比較平穩(wěn)外，不少企業(yè)營業(yè)收入和凈利潤出現(xiàn)不同程度的下降。

        柳化股份一季報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入70592.75萬元，同比下降3.59%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-1405.54萬元，同比下降160.38%。公司表示，受國內(nèi)外經(jīng)濟形勢影響，公司主要產(chǎn)品硝酸銨、濃硝酸等市場持續(xù)低迷，雖然產(chǎn)量上升，但銷售價格下降，導致營業(yè)收入減少，毛利率下降，公司虧損1405.54萬元。

        湖北宜化是全國{zd0}的尿素生產(chǎn)企業(yè)之一。報告顯示，由于PVC、二銨產(chǎn)品銷價下降，一季度公司營業(yè)收入37.98億元，比去年同期降低16.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.05億元，比去年同期降低45.12%。

        ST河化主營業(yè)務(wù)是化肥生產(chǎn)和銷售。企業(yè)一季報營業(yè)收入1.92億元，同比減少18.94%；歸屬上市公司股東的凈利潤428.28萬元，同比減少44.19%。公司表示，業(yè)績不佳的主要原因是本期產(chǎn)品銷量較上年同期降低導致營業(yè)利潤減少。

        主營業(yè)務(wù)為硝酸銨的興化股份一季度營業(yè)收入2.65億元，同比減少20.31%；歸屬上市公司股東的凈利潤1074萬元，同比減少69.53%。報告顯示，凈利潤較去年同期下降幅度較大，主要是由于報告期內(nèi)公司主導產(chǎn)品銷售價格較去年同期下降幅度較大。

        主營磷肥業(yè)務(wù)的宏達股份一季報顯示，由于歸屬上市公司股東的凈利潤 156.13萬元，同比下降85.29%；營業(yè)收入7.28億元，同比下降37.46%。

        4月26日，云天化公布2013年一季報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入206836.03萬元，同比增長-9.27%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-22374.47萬元，同比增下降33.7%。另一家大型尿素生產(chǎn)企業(yè)瀘天化一季報顯示，公司營業(yè)收入8.18億元，同比下降17.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤551萬元，同比減少75.3%。華昌化工營業(yè)收入9億元，同比減少5.94%；歸屬上市公司股東的凈利潤-1630萬元，同比下降346.44%。

        有市場分析人士指出，目前我國化肥市場比較平淡的原因，一方面是行業(yè)產(chǎn)能過剩；另一方面是假冒偽劣產(chǎn)品擠壓市場，導致價格旺季不旺。孫明明認為，目前國內(nèi)化肥行業(yè)表現(xiàn)不佳與北方低溫、干旱天氣導致市場熱情不高有關(guān)。近期國內(nèi)尿素市場也無利好因素支撐，整體成交情況將呈現(xiàn)疲軟不佳的狀況，預計短期內(nèi)化肥市場價格維持窄幅震蕩盤整為主，其中，氮肥、磷肥價格可能會窄幅下行震蕩，鉀肥和復合肥價格穩(wěn)定為主。

        隆眾資訊分析師李大明則指出，近日國內(nèi)化肥價格整體下滑，尤其尿素價格明顯回落，復合肥市場價格以及開工率也隨之下行?？傮w來看，大環(huán)境不佳、成本走低而需求不旺，預計后期氯化鉀行情以弱勢盤整為主。

        對于今后化肥板塊的走勢，平安證券發(fā)布的{zx1}研報重點推薦一季度盈利穩(wěn)定增長的復合肥投資機會，建議關(guān)注史丹利、金正大；單質(zhì)肥中，隨著國四排放標準的確定，建議關(guān)注車用尿素ltqy四川美豐主題投資機會。國信證券認為，化肥市場將整體繼續(xù)回暖，氮、鉀肥漲價，看好鉀肥中鹽湖股份、冠農(nóng)股份底部反彈，關(guān)注煤頭龍頭華魯恒升的交易性機會，四川美豐、魯西化工、史丹利也值得關(guān)注。